Novartis "hold"

10.03.10 - Vontobel Research

Zürich, 10 Mäz (newratings.de) - Die Analystin von Vontobel Research, Silvia Schanz, stuft die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.

Novartis habe eine Anleihenmarkttransaktion im Umfang von USD 5 Mrd., bestehend aus drei Tranchen, angekündigt. Die dadurch generierten Mittel würden vor allem zur Refinanzierung der anstehenden Übernahme von Alcon verwendet werden.

Die Transkaktion bestehe aus drei Tranchen: USD 2 Mrd. zu 1,900%, fällig am 24. April 2013; USD 2 Mrd. zu 2,900%, fällig am 24. April 2015; USD 1 Mrd. zu 4,400%, fällig am 24. April 2020. Sämtliche ausgegebenen Papiere seien bei der amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) registriert.

Emittent aller drei Tranchen sei die amerikanische Novartis-Tochter Novartis Capital Corporation; die Garantiegewährleistung übernehme das Schweizer Mutterhaus, die Novartis AG.

Die Bonität von Novartis werde derzeit von Standard & Poor's mit AA- ("stable outlook") und von Moody's mit Aa2 ("negative outlook") bewertet. Als Konsortialbanken hätten J.P. Morgan Chase, Goldman Sachs, Barclays Capital, Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley und Citigroup fungiert.

Die aus der Anleihenausgabe resultierenden Mittel würden primär für Refinanzierungszwecke verwendet werden (Alcon-Akquisition). Die Transaktion werde vermutlich im 3Q/2010 abgeschlossen werden.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating sowie das Kursziel von CHF 59 für die Aktie von Novartis. (Analyse vom 10.03.2010) (10.03.2010/ac/a/a)