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DGAP-News: Mutares AG veröffentlicht Geschäftsbericht 2018 (deutsch)

16.04.19

Mutares AG veröffentlicht Geschäftsbericht 2018

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DGAP-News: Mutares AG / Schlagwort(e): Private Equity/Jahresergebnis

Mutares AG veröffentlicht Geschäftsbericht 2018

16.04.2019 / 07:30

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Mutares AG veröffentlicht Geschäftsbericht 2018

* Konzernumsatz von EUR 865,1 Mio. und Profitabilität von EUR 4,5 Mio.

(Adjusted EBITDA) bestätigt

* Vorschlag für Dividende wie angekündigt bei EUR 1,00 je Aktie (Vorjahr:

EUR 1,00)

* Positive Entwicklung der Donges Group

* Geplanter Formwechsel in Kommanditgesellschaft auf Aktien

* Positiver Ausblick 2019 mit mindestens drei weiteren Transaktionen

München, 16. April 2019 - Die Mutares AG (ISIN: DE000A2NB650), eine auf

Unternehmen in Umbruchsituationen spezialisierte Gesellschaft, hat ihren

Geschäftsbericht für das Jahr 2018 veröffentlicht. Das Berichtsjahr war

geprägt von der strategischen Fortentwicklung der Gruppe, dem ersten

Börsengang einer Tochtergesellschaft sowie dem Erreichen wichtiger

Meilensteine in der Repositionierung von im Vorjahr neu erworbenen Zukäufen

sowie Portfoliounternehmen. Zur Beteiligung der Aktionäre am Erfolg schlagen

Vorstand und Aufsichtsrat der ordentlichen Hauptversammlung am 23. Mai 2019

eine Dividende in Höhe von EUR 1,00 je Aktie vor.

Positives Konzernjahresergebnis, gesteigerter Bestand an liquiden Mitteln

sowie erneut verbesserte Eigenkapitalquote

Mit den veröffentlichten geprüften Konzernzahlen 2018 ergänzt Mutares die

Vorschau der am 8. April 2019 kommunizierten Zahlen. Im Berichtsjahr haben

die Beteiligungen der Münchner Investmentgruppe einen Umsatz von EUR 865,1

Mio. (Vorjahr: EUR 899,7 Mio.) erwirtschaftet. Das operative Ergebnis

(EBITDA) des Mutares-Konzerns belief sich 2018 auf EUR 49,1 Mio. (Vorjahr:

EUR 67,1 Mio.). Das um Sondereffekte bereinigte operative Ergebnis (Adjusted

EBITDA) konnte auf EUR 4,5 Mio. (Vorjahr: EUR -27,9 Mio.) außerordentlich

gesteigert werden. Auf Basis der zum Stichtag 31. Dezember 2018

fortgeführten Beteiligungen ergab sich ein Umsatz von EUR 784,3 Mio.

(Vorjahr: EUR 612,0 Mio.) und ein Adjusted EBITDA von EUR 14,5 Mio.

(Vorjahr: EUR -7,3 Mio.). Zum Bilanzstichtag 2018 betrugen die liquiden

Mittel im Konzern EUR 108,1 Mio. (Vorjahr: EUR 98,9 Mio.) und die

Eigenkapitalquote des Konzerns rund 33 % (Vorjahr: 25 %).

Kennzahlen Konzern:

Mio. EUR FY 2018 FY 2017

Konzern-Umsatz 865,1 899,7

Konzern-EBITDA 49,1 67,1

Erträge aus Bargain Purchases -32,3 -87,3

Restrukturierungsund sonstige 28,6 23,2

Einmalaufwendungen

Entkonsolidierungseffekte -40,9 -30,9

Adjusted EBITDA 4,5 -27,9

Konzernjahresüberschuss 12,0 43,9

Ergebnis je Aktie (in EUR) 1) 0,96 2,85

Zum Zum

31.12.2018 31.12.2017

Bilanzsumme 630,8 672,8

davon: Zahlungsmittel 108,1 98,9

davon: Eigenkapital 208,1 165,5

Eigenkapitalquote 33% 25%

1) Verwässert wie unverwässert.

2018 prägendes Jahr für das M&A

Mutares hat im abgelaufenen Geschäftsjahr wegweisende Meilensteine für die

weitere strategische Entwicklung und Transaktionsfähigkeit erreicht: Mit dem

Börsengang der STS Group AG hat sich Mutares den geregelten Kapitalmarkt als

Advertisement

Exitkanal erschlossen. Das im Jahr 2017 eröffnete Mutares-Büro in Mailand

konnte mit dem Erwerb des Add-Ons STF für die Balcke-Dürr Group seine erste

Transaktion erfolgreich abschließen. Mit seiner ersten Akquisition im

Vereinigten Königreich erwarb Mutares eine neue Plattformbeteiligung, die

Gemini Rail Group, und eröffnete zeitgleich ein Büro in London, um mit einem

lokalen M&A-Team im Vereinigten Königreich präsent zu sein.

Erfreuliche operative Fortschritte

Das Segment Automotive war aufgrund der in den Vorjahren getätigten

strategischen Zukäufe der STS Group AG mit einem Umsatz von EUR 437,0 Mio.

(Vorjahr: EUR 344,1 Mio.) erneut das größte Segment. Aufgrund der guten

Entwicklung der Zukäufe der STS Group AG konnte das Adjusted EBITDA des

Segments um 22 % auf EUR 17,6 Mio. gesteigert werden (Vorjahr: EUR 14,4

Mio.). Im Berichtsjahr gelang es der Beteiligung einen strategisch

relevanten Erstauftrag im vielversprechenden Markt der E-Mobilität sowie

einen Neukunden im nordamerikanischen Nutzfahrzeugmarkt zu gewinnen und

somit ihre globale Präsenz zu erweitern.

Die Beteiligungen im Segment Engineering & Technology erwirtschafteten im

Geschäftsjahr 2018 Umsatzerlöse in Höhe von EUR 191,9 Mio. (Vorjahr: EUR

213,2 Mio.). Gleichzeitig erzielten sie eine außerordentlich verbesserte

Profitabilität mit einem Anstieg des Adjusted EBITDA um EUR 18,2 Mio. auf

EUR +1,8 Mio. (Vorjahr: EUR -16,4 Mio.). Maßgeblicher Treiber hierfür war

der erfolgreiche Turnaround der Balcke-Dürr Group. Die Donges Group schloss

nach der Übernahme im November 2017 im vierten Quartal 2018 erfolgreich den

Turnaround ab. Das Segment war auch 2018 wieder deutlich von Transaktionen

geprägt, darunter die Akquisitionen von Kalzip (Add-On für Donges Group) und

Gemini Rail Group (neue Plattforminvestition).

Das Segment Construction & Infrastructure verzeichnete im abgelaufenen

Geschäftsjahr einen erfreulichen Anstieg der Umsatzerlöse um rund 19 % auf

EUR 77,7 Mio. (Vorjahr: EUR 65,1 Mio.). Getrieben von Umsatzwachstum und

einer deutlichen Profitabilitätsverbesserung bei Eupec sowie dem Verkauf der

BSL im vierten Quartal 2018 konnte das Adjusted EBITDA signifikant um EUR

5,2 Mio. auf EUR +0,2 Mio. (Vorjahr: EUR -5,0 Mio.) verbessert werden.

Die Beteiligungen aus dem Segment Wood & Paper erzielten im Berichtszeitraum

einen Umsatz von EUR 124,9 Mio. (Vorjahr: EUR 178,8 Mio.), beeinflusst im

Wesentlichen durch die Entkonsolidierung von Zanders Mitte letzten Jahres.

Das Adjusted EBITDA war mit EUR -7,0 Mio. deutlich negativer als im Vorjahr

(EUR -3,9 Mio.). Maßgeblich hierfür war die Entwicklung der im Juni 2018

entkonsolidierten Zanders.

Der Umsatz des Segments Consumer Goods & Logistics fiel im Geschäftsjahr

2018 mit EUR 33,8 Mio. deutlich niedriger aus als im Vorjahr (EUR 98,6

Mio.). Dies ist insbesondere auf die Veräußerung von Grosbill im Jahr 2017

sowie die Entkonsolidierung von Artmadis im ersten Halbjahr 2018

zurückzuführen. Das bereinigte operative Segmentergebnis (Adjusted EBITDA)

verbesserte sich außerordentlich um EUR 8,5 Mio. auf EUR -1,5 Mio. (Vorjahr:

EUR -10,0 Mio.).

Neue und verbesserte Segmentierung des Portfolios

Wie angekündigt werden die bisher fünf Segmente des Portfolios auf zukünftig

drei Segmente vereint: Automotive & Mobility, Engineering & Technology sowie

Goods & Services. Auf Basis dieser Umstellung soll der Transaktionsfokus

verdeutlicht und den Geschäftsmodellen der einzelnen Beteiligungen im

Portfolio besser entsprochen werden. Mit Veröffentlichung des

Geschäftsberichts 2018 wird damit letztmalig auf Basis der bisherigen fünf

Segmente berichtet. Auf Basis der neuen Segmentstruktur stellen sich die

berichteten Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2018 wie folgt dar:

Kennzahlen 2018 nach neuer Segmentstruktur:

Mio. EUR Um- Adjusted

satz EBITDA

Automotive & Mobility 437,0 17,6

Engineering & Technology 206,1 4,2

Goods & Services 141,2 -0,8

Sonstige (entkonsolidierte Beteiligungen), 80,8 -16,5

Corporate & Konsolidierung)

Summe 865,1 4,5

Net Asset Value des Portfolios

Die Bewertung des Portfolios erfolgte anhand eines Discounted

Cashflow-Modells unter Berücksichtigung der Budgets der einzelnen

Beteiligungen für das laufende und die zwei folgenden Jahre (2019 bis 2021).

Die Berechnung des NAV erfolgt als Summe der Bewertungen der Segmente

(Vermögenswerte abzüglich des Marktwerts der Schulden zuzüglich

Nettofinanzmittel) mit einem firmenspezifischen WACC von 6 % - 11 %

(Durchschnitt: 9 %) und einer einheitlich konservativen Wachstumsrate von

0,5 %. Für die Berechnung des NAVs wird allein der Sum-of-the-Parts-Wert der

einzelnen Segmente betrachtet, d. h. die Transaktionstätigkeit,

Turnaround-Expertise sowie die Markenstärke der Mutares sind in der

folgenden Berechnung nicht enthalten:

Bisherige Segmentstruktur NAV zum 31.12.2018

(in Mio. EUR)

Automotive 56,2

Engineering & Technology 86,3

Construction & Infrastructure 25,1

Wood & Paper 13,7

Consumer Goods & Logistics 0,4

Nettofinanzmittel der Mutares AG 21,2

Gesamt 202,9

NAV je Aktie (in EUR) 13,32

Neue Segmentstruktur NAV zum 31.12.2018

(in Mio. EUR)

Automotive & Mobility 56,2

Engineering & Technology 104,5

Goods & Services 21,0

Nettofinanzmittel der Mutares AG 21,2

Gesamt 202,9

NAV je Aktie (in EUR) 13,32

Anmerkungen zum NAV im Q4/2018:

* Die Bewertung der STS Group AG erfolgte zum Stichtag 31. Dezember 2018

auf Basis des Börsenkurses (XETRA) und des von der Mutares AG gehaltenen

Anteils

* Segment Engineering & Technology: Anstieg des NAV reflektiert die

positive Entwicklung der Donges Group

Einladung Hauptversammlung mit Vorschlag Formwechsel und Dividende

Der Vorstand hat zusammen mit dem Aufsichtsrat beschlossen, der diesjährigen

ordentlichen Hauptversammlung, vorzuschlagen, die Gesellschaft in die

Rechtsform einer Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) umzuwandeln. Mit

dem vorgeschlagenen Formwechsel soll die Fortsetzung der langfristig

ausgerichteten Wachstumsstrategie der Mutares-Gruppe gesichert werden. Der

Formwechsel in eine SE & Co. KGaA schafft die strukturellen Voraussetzungen,

um den maßgeblichen Wettbewerbsvorteil schneller Handlungs- und

Entscheidungsfähigkeit der Organe auch in Zukunft zu erhalten.

Der vorgeschlagene Formwechsel lässt die rechtliche und wirtschaftliche

Identität der Mutares unberührt. Das Grundkapital der Gesellschaft bleibt

ebenso unverändert wie die Zahl der ausgegebenen Stückaktien. Die Aktionäre

werden dieselbe Anzahl an nennwertlosen Stückaktien an der KGaA halten wie

vor dem Formwechsel an der Mutares AG. Die Aktien der künftigen Mutares SE &

Co. KGaA werden wie bisher zum Börsenhandel zugelassen sein. Die bisherige

ISIN DE000A2NB650 / WKN A2NB65 bleiben bestehen. Eine ausführliche

Darstellung der rechtlichen und wirtschaftlichen Folgen des

Rechtsformwechsels sowie der künftigen Beteiligung der Aktionäre enthält der

vom Vorstand erstellte Umwandlungsbericht, der unter

www.mutares.de/investor-relations zugänglich ist.

Darüber hinaus planen der Vorstand und Aufsichtsrat, die Aktionäre der

Mutares AG auch dieses Jahr wieder angemessen am Erfolg von Mutares

teilhaben zu lassen. Der diesjährigen Hauptversammlung wird daher, wie im

Vorjahr, eine Dividende von EUR 1,00 pro Aktie vorgeschlagen. Dies

entspricht bezogen auf den aktuellen Kurs der Mutares-Aktie einer

Dividendenrendite von rund 10%.

Ausblick 2019 - Drei weitere Transaktionen und Umsatz von über EUR 1 Mrd.

erwartet

Für das laufende Jahr 2019 erwartet der Vorstand neben den bereits erfolgten

beiden strategischen Zukäufen der Donges Group noch mindestens drei weitere

Transaktionen und strebt für die Mutares-Gruppe einen konzernweiten Umsatz

von mehr als EUR 1 Mrd. sowie eine Dividendenfähigkeit auf attraktivem

Niveau an.

Telefonkonferenz heute um 14:00 Uhr

Für Analysten, Investoren und Pressevertreter wird heute um 14:00 Uhr (MESZ)

eine Telefonkonferenz (Webcast) in englischer Sprache stattfinden.

Anmeldungen hierfür sind möglich per E-Mail an ir@mutares.de. Die per

Webcast gezeigte Präsentation kann unter www.mutares.de/investor-relations

heruntergeladen werden.

Unternehmensprofil der Mutares AG

Die Mutares AG, München ( www.mutares.de), erwirbt mittelständische

Unternehmen und Konzernteile, die im Rahmen einer Neupositionierung

veräußert werden und ein deutliches operatives Verbesserungspotenzial

aufweisen. Mutares unterstützt und entwickelt seine Portfoliounternehmen

aktiv mit eigenen Investment- und Expertenteams sowie durch Akquisitionen

strategischer Add-Ons. Ziel ist es, mit Fokus auf nachhaltigem Wachstum des

Portfoliounternehmens eine signifikante Wertsteigerung zu erreichen. Die

Aktien der Mutares AG werden an der Frankfurter Wertpapierbörse unter dem

Kürzel "MUX" (ISIN: DE000A2NB650) gehandelt.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

Mutares AG

Corinna Lumpp

Manager Investor Relations & Strategy

Tel. +49 89 9292 7760

Email: ir@mutares.de

www.mutares.de

Ansprechpartner Presse

CROSS ALLIANCE communication GmbH

Susan Hoffmeister

Tel. +49 89 125 09 03-33

Email: sh@crossalliance.com

www.crossalliance.com

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16.04.2019 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,

übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.

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Sprache: Deutsch

Unternehmen: Mutares AG

Arnulfstr.19

80335 München

Deutschland

Telefon: +49 (0)89-9292 776-0

Fax: +49 (0)89-9292 776-22

E-Mail: ir@mutares.de

Internet: www.mutares.de

ISIN: DE000A2NB650

WKN: A2NB65

Indizes: Scale 30

Börsen: Freiverkehr in Berlin, Frankfurt (Scale), Stuttgart,

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